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传媒行业周报:健康消费需求推升体育产业

发布时间:2016-11-27    研究机构:海通证券

每周随笔·发改委印发山地户外、水上运动、航空运动产业规划。2016年11月25日,国家发改委与相关部委联合印发相关《规划》指出:到2020年,山地户外运动产业规模达4000亿元,水上运动产业规模达3000亿元,航空运动产业规模达2000亿元。关注三夫户外、中潜股份等相关产业上市公司。

总论。近期板块反弹持续性较差,究其原因主要因为缺乏强力的催化剂。我们认为板块反弹仍可持续,但需要寻找前期涨幅较小或者还没有反弹的品种。关注体育板块的反弹机会,短期而言有补涨需求,中长期,体育在大健康,消费升级中有显著的作用,推荐双象股份、雷曼股份,关注当代明诚、三夫户外。游戏推荐低PEG公司星辉娱乐、帝龙文化;营销推荐高弹性的思美传媒和白马利欧股份、省广股份;中长期看好教育产业:勤上光电、长方集团、方直科技、立思辰、新南洋、全通教育。互联网关注中文在线和焦点科技。

教育板块。本周教育板块上涨0.41%。关注长方集团收购特蕾新教育,盛通股份收购乐博过会,资产化进程再度提速,民办教育修改通过后有利资本介入教育领域,未来预计资产化将再升级。建议从(1)市值小弹性大;(2)尚未过会;(3)细分龙头三主线选股。重点关注:勤上光电、盛通股份、开元仪器。

广告营销板块。本周申万营销服务指数上涨0.16%,营销板块具备低估值、有业绩的维稳属性。未来营销行业整体受到宏观经济和板块业务结构性调整双重影响,移动端和被动端成为核心渠道,内容营销是增量,技术营销是方向。建议关注:1)优质客户资源:省广股份;2)内容、技术创新优势:华谊嘉信、思美传媒、浙江富润、利欧股份、分众传媒。

内容板块。本周申万影视动漫指数下跌0.95%。整体2016年电影市场较健康发展,整体票补等现象减少,预计整体票房规模在460-470亿,未来两年有望持续约20%增速发展。我们重点关注:上海电影、慈文传媒、长城影视。

游戏和动漫板块。本周WIND网络游戏指数上涨0.10%,动漫指数上涨0.98%。2016年全球移动游戏总规模达370亿美元,中国以100亿美元成为全球最大市场。4家中国公司进入全球iOS游戏公司10月收入榜TOP10。我们判断,未来海外游戏市场的业务拓展以及优质资产收并购将成为游戏板块新的方向,重点推荐凯撒文化、帝龙文化、完美世界、天神娱乐、中文传媒。

体育板块。本周体育板块下跌0.17%。关注国家体育总局发布《水上运动产业发展规划》、《航空运动产业发展规划》、《山地户外运动产业发展规划》。体育板块主抓两大逻辑:1)产业龙头,紧抓稀缺标的:雷曼股份、当代明诚、华录百纳。2)小市值外延拓展预期强:三夫户外、天音控股、双象股份。

海通组合11月走势。海通传媒组合周度上涨3.14%,申万传媒指数上涨0.39%,沪深300上涨3.04%。

海通传媒11月组合:当代东方(15%)、华谊嘉信(15%)、勤上光电(15%)、皖新传媒(15%)、思美传媒(10%)、立思辰(10%)、开元仪器(10%)、双象股份(10%)。

风险提示:传媒板块系统性风险;中国A股回调风险导致估值下降。

合规提示:海通开元投资有限公司持有恺英网络超过总股本1%的限售股。

申请时请注明股票名称